专题：特斯拉盈利超预期 有望在2025年发布经适型车型

隔夜大涨将特斯拉的估值推升至预期收益的83倍。特斯拉但愿市集将其视为一家AI公司，但若是特斯拉的估值与AI大龙头英伟达的41.8倍抓平，意味着股价也要较现时减去一半。

　　华尔街见闻

　　失望的Robotaxi发布会裁减市集预期后，特斯拉三季报来了个丽都大回身，股价整宿暴涨，但对特斯拉估值的担忧随之而来，华尔街对后市也存在不合。

　　周四，特斯拉大涨21.9%，创2013年5月来最大日涨幅。

　　这一涨幅将特斯拉的估值推升至预期收益的83倍，这是苹果、微软和亚马逊等大型科技巨头市盈率的两倍还多。FactSet数据清晰，苹果、微软和亚马逊的远期市盈率分辩是34.4倍、31.4倍和31.1倍。

　　特斯拉但愿市集将其视为一家AI公司，但若是特斯拉的估值与AI大龙头英伟达的41.8倍抓平，意味着股价也要较现时减去一半。

　　弗成否定，特斯拉财报有亮点，但隐忧也不少，华尔街对后市仍是存在较大不合。

　　华尔街舌战后市

　　特斯拉三季报最大惊喜是不测栽种的利润率扭转了畴昔两年的下滑趋势，总运渔利润达到了27亿好意思元，比华尔街的无数预期突出37%。

　　此外，Cybertruck初度毛利转正、马斯克称来岁汽车委用可能增长20%-30%等乐不雅表态也极大提振了投资者信心。

　　尽管如斯，特斯拉的举座增永久低于公司始终以来的往常水平。第三季度汽车总收入同比增长2%，此前畅达两个季度下滑，这与特斯拉中枢业务从2020年到2023年平均每季度45%的增长幅度比较，仍是显得乏力。

　　此外，利润率的栽种能否抓续亦然个问题。特斯拉首席财务官Vaibhav Taneja在周三的电话会议上暗意：“鉴于现时的经济环境，第四季度督察这些利润率将是具有挑战性的。“

　　华尔街对特斯拉后市的意见也南北极分化，有些极为看好，致使瞻望股价将涨超40%，有些更为严慎，觉得特斯拉还未科罚始终的增长担忧，致使瞻望改日股价还会跌近40%。

　　高盛、大摩也仍有“记挂”。高盛觉得，特斯拉这份财报是一个渐进的积极信号，但对特斯拉能否在2025年终了FSD性能和车辆委用增长打算，以及毛利率的可抓续性存疑。

　　大摩暗意，这份强盛财报可能瑰丽着汽车行业盈利预期和情态的“底部”，但特斯拉的增长担忧是否竟然缓解了，仍是要打个问号。

　　风险辅导及免责条件

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背负剪辑：王长生